Δημοσιεύθηκε στις: 15 Απριλίου 2024, 05:02 π.μ.
Τελευταία ενημέρωση: 15 Απριλίου 2024, 05:02 h.
Στη νέα κάλυψη των μετοχών του καζίνο του Μακάο που κυκλοφόρησε σήμερα, ο αναλυτής της Seaport Research Vitaly Umansky σημείωσε ότι η κατηγορία περιουσιακών στοιχείων παραμένει μια μακροπρόθεσμη ιστορία κοσμικής ανάπτυξης και είναι λιγότερο επικίνδυνη και όχι τόσο ασταθής όσο πολλοί επενδυτές πιστεύουν ότι είναι.
Ο Umansky, ένας βετεράνος της κάλυψης από πλευράς πωλήσεων μετοχών τυχερών παιχνιδιών καζίνο, πρόσθεσε ότι οι φόβοι των συμμετεχόντων στην παγκόσμια αγορά σχετικά με τον λήθαργο στην κινεζική οικονομία -τη δεύτερη μεγαλύτερη στον κόσμο- που δυνητικά παρεμποδίζει τις μετοχές του Μακάο είναι υπερβολικοί.
Ενώ η βραχυπρόθεσμη αβεβαιότητα πηγάζει σε μεγάλο βαθμό από την οικονομική μαλακότητα και τις γεωπολιτικές ανησυχίες της Κίνας, η οικονομική μαλακότητα στην Κίνα δεν ήταν αρνητικός παράγοντας για την ανάκαμψη του Μακάο και οι γεωπολιτικές ανησυχίες υπερτονίζονται», σημείωσε ο αναλυτής.
Λόγω των ισχυρών συνεισφορών από τους παίκτες της μαζικής αγοράς, η Umansky προέβλεψε έναν σύνθετο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης (CAGR) 18% από το 2023 έως το 2025 για τα ακαθάριστα έσοδα από τα παιχνίδια του Μακάο (GGR). Ο αναλυτής εκτίμησε ότι η μαζική GGR θα αυξηθεί κατά 19% κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, ενώ η αύξηση των πωλήσεων VIP θα είναι πιο περιορισμένη στο 7%. Άλλοι αναλυτές πιστεύουν ότι η προσθήκη περισσότερων δωματίων ξενοδοχείων και επιτραπέζιων παιχνιδιών σε ολοκληρωμένα θέρετρα στην ειδική διοικητική περιοχή (SAR) θα μπορούσε να οδηγήσει σε αύξηση της μαζικής επισκεψιμότητας στην αγορά.
Το Galaxy Seen Κερδίζει Μερίδιο, η MGM China θα μπορούσε να εκχωρήσει μερικά
Μεταξύ των έξι παραχωρησιούχων του Μακάο, η Umansky βλέπει την Galaxy Entertainment να προσθέτει μερίδιο αγοράς βραχυπρόθεσμα, ενώ η MGM China, η οποία ελέγχεται κατά 56% από την MGM Resorts International (NYSE: MGM), θα μπορούσε να χάσει κάποιο μερίδιο.
«Οι κρίσιμοι οδηγοί για το Galaxy τα επόμενα ένα έως δύο χρόνια θα είναι η απόκτηση μεριδίου αγοράς premium gaming ενώ θα αυξάνεται με τη βασική μαζική ανάκαμψη», πρόσθεσε. Η εταιρεία θα επωφεληθεί επίσης από το άνοιγμα της Φάσης 4 του Galaxy Macau, η οποία θα «αύξησε σημαντικά τη χωρητικότητα», παρατήρησε ο αναλυτής.
Αναγνώρισε ότι ενώ η MGM China πρόσφατα κέρδισε εντυπωσιακά μερίδια αγοράς στο Μακάο, αυτά τα κέρδη θα μπορούσαν να μετριαστούν καθώς οι ανταγωνιστές φέρνουν νέα δωμάτια ξενοδοχείων και άλλες ανέσεις στην αγορά.
«Προβλέπουμε το MGM [China] να χάσει το μερίδιο καθώς άλλα νεότερα ακίνητα αυξάνονται, οι βασικές μαζικές επισκέψεις αυξάνονται και άλλοι χειριστές ενσωματώνουν τεχνολογία έξυπνων τραπεζιών, όπου αυτή τη στιγμή η MGM έχει προβάδισμα», σημείωσε ο αναλυτής.
Ωστόσο, ξεκίνησε την κάλυψη της MGM με αξιολόγηση «αγοράς» και στόχο τιμής 56 $, υποδηλώνοντας ανοδική πορεία 30,6% από το σημερινό κλείσιμο.
Επιλογές μετοχών Melco, Sands Top Μακάο
Μεταξύ των άλλων μετοχών του Μακάο, η Umansky είπε ότι η κορυφαία επιλογή με βάση την αποτίμηση είναι η Melco Resorts & Entertainment (NASDAQ: MLCO) ενώ η καλύτερη ιδέα από την άποψη μακροπρόθεσμου κινδύνου/ανταμοιβής είναι η Sands China μητρική Las Vegas Sands (NYSE: LVS).
Επισήμανε ότι η Sands China θα μπορούσε να χάσει κάποιο μερίδιο αγοράς φέτος, «αλλά μέχρι το 2025, αναμένουμε [Sands China’s] Το μερίδιο του GGR θα αυξηθεί στο 27 τοις εκατό, σε σύγκριση με 24 τοις εκατό το 2019, καθώς το The Londoner είναι πλήρως βελτιστοποιημένο και η βασική μαζική ανάκτηση επιταχύνεται».
Έδωσε μια «ουδέτερη» βαθμολογία χωρίς στόχο τιμής στο Wynn Resorts (NASDAQ: WYNN), σημειώνοντας ότι η Wynn Macau θα μπορούσε να παρεμποδιστεί από την ακόμα αργή επιχείρηση VIP του Μακάο και την έλλειψη προσφορών που απευθύνονται στους πελάτες της μαζικής αγοράς.
Source link